Às dificuldades económicas resultantes do atraso português na viragem para o século XX e dos efeitos das crises internacionais, juntou-se a crise política. O rotativismo já não conseguia dar resposta aos problemas nacionais. Em 1907, um governo chefiado por João Franco dissolveu o Parlamento, e passou a governar em ditadura. A contestação aumentou e, em 1908, deu-se o regicídio. A morte do rei D. Carlos conduziu D. Manuel II ao poder, mas por pouco tempo. O novo rei procurou acalmar as tensões, mas não conseguiu evitar a queda do regime e, a 5 de outubro de 1910, foi proclamada a República.